Thông điệp từ Giám đốc điều hành Quỹ Tầm nhìn SoftBank—Báo cáo của xổ số 2025

xổ số từ lâu đã là nhà vô địch về sức mạnh biến đổi của AI Những đột phá trong AI đã thúc đẩy hiệu suất mạnh mẽ trên các thị trường tư nhân và công cộng, củng cố niềm tin của chúng tôi về tiềm năng to lớn của công nghệ chuyển đổi này Chúng tôi đã bắt đầu nhận thấy những cải thiện rõ rệt về năng suất nhờ AI, đặc biệt là trong các lĩnh vực như phần mềm, dịch vụ chuyên nghiệp, sản xuất và hậu cần mô hình, ứng dụng và cơ sở hạ tầng

Giữa những tiến bộ này, nền kinh tế toàn cầu có mức tăng trưởng khiêm tốn Ở Hoa Kỳ, GDP tăng 2,8% vào năm 2024,^*1được hỗ trợ bởi Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn, thị trường lao động kiên cường và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, ngay cả khi đối mặt với áp lực lạm phát Mặt khác, châu Âu phục hồi chậm và vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, trong khi các thị trường mới nổi, đặc biệt là Ấn Độ và một số khu vực ở Đông Nam Á, thể hiện sức mạnh tương đối, đóng góp tích cực vào diễn biến tăng trưởng toàn cầu Những động lực khu vực khác nhau này mang lại những thách thức và cơ hội mà chúng tôi đã điều hướng thông qua sự tập trung có kỷ luật vào việc tạo ra giá trị lâu dài

Mặc dù có nhiều điều kiện kinh tế vĩ mô khác nhau, danh mục đầu tư của chúng tôi đã thể hiện khả năng phục hồi trong suốt năm tài chính Niềm tin ban đầu của chúng tôi về AI đã giúp chúng tôi được hưởng lợi từ sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi AI Hiệu suất ổn định trong năm tài chính 2024, với tổng giá trị hợp lý tăng đều^*2trong quỹ của chúng tôi, ở mức 157,3 tỷ USD^*3tính đến cuối năm tài chính, tăng từ 145,7 tỷ USD^*3vào cuối năm tài chính 2023 Chúng tôi đã phân bổ 11,4 tỷ USD cho LP trong năm tài chính, bao gồm 4,9 tỷ USD chỉ riêng trong quý tháng 3 Những kết quả này phản ánh sức mạnh của các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi và khả năng hiện thực hóa giá trị của chúng tôi ngay cả trong môi trường rút lui phức tạp

AI vẫn là trọng tâm trong luận điểm đầu tư của chúng tôi Chúng tôi đã thực hiện 27 khoản đầu tư mới vào các công ty AI trong năm tài chính 2024 Chúng bao gồm OpenAI, Databricks, Wiz, Perplexity, DayOne, Glean và AlphaSense Để đa dạng hóa khả năng hiển thị của mình, chúng tôi đã triển khai vốn trên mọi lớp của hệ thống AI—từ các mô hình nền tảng đến các ứng dụng và cơ sở hạ tầng dọc

Trong số các khoản đầu tư AI quan trọng nhất của chúng tôi, vào tháng 9 năm 2024, chúng tôi đã thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào OpenAI, một công ty được công nhận rộng rãi nhờ những tiến bộ trong nghiên cứu và triển khai AI OpenAI đang phát triển và phát triển nhanh chóng Trong sáu tháng từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025, sản phẩm hàng đầu của OpenAI, ChatGPT, đã tăng gấp đôi số lượng người dùng hoạt động hàng tuần và mô hình o3 của nó đứng ở vị trí đầu tiên so với các Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) khác^*4Với thị phần xấp xỉ 80%,^*5ChatGPT đang nhanh chóng trở thành một cái tên và xác định danh mục AI có tính sáng tạo rộng hơn cho hộ gia đình

Kể từ lần đầu tư đầu tiên, chúng tôi đã tham gia nhiều vòng cấp vốn với OpenAI Tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2025, tổng vốn đầu tư của xổ số kiến thiết miền trung hôm nay Vision Fund 2 vào OpenAI ở mức 9,7 tỷ USD Chúng tôi cực kỳ lạc quan về tiềm năng của OpenAI—không chỉ với tư cách là một khoản đầu tư mà còn với tư cách là đối tác thúc đẩy sự đổi mới và giá trị trong danh mục đầu tư của chúng tôi Ví dụ: chúng tôi mong đợi “Trí thông minh Cristal”^*6giải pháp AI dành cho doanh nghiệp tiên tiến mà xổ số đang phát triển với OpenAI và sẽ được triển khai trên khắp các công ty của Tập đoàn nhằm hỗ trợ những nỗ lực hiện có nhằm thúc đẩy đổi mới, tăng trưởng và quy mô hoạt động xổ số cũng đang hợp tác với OpenAI để xây dựng cơ sở hạ tầng AI quan trọng trên quy mô lớn tại Hoa Kỳ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thông qua Stargate

Khả năng linh hoạt và nắm bắt các cơ hội rút lui một cách có chiến lược cũng là yếu tố chính thúc đẩy hiệu quả hoạt động của chúng tôi trong năm tài chính 2024 Dưới đây là một vài ví dụ:

Mặc dù hoạt động IPO ở những nơi khác trên thế giới bị im lặng, ba công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi đã niêm yết công khai ở Ấn Độ Tận dụng các điều kiện vĩ mô thuận lợi và hoạt động mạnh mẽ liên tục, Ola Electric, FirstCry và Swiggy đều ra mắt trên thị trường đại chúng trong năm tài chính 2024 Đáng chú ý, đợt IPO của Swiggy đã huy động được 1,3 tỷ USD tiền thu được, đại diện cho đợt niêm yết công nghệ lớn nhất thế giới trong năm Bao gồm cả Swiggy, bảy trong số tám đợt IPO công nghệ lớn nhất ở Ấn Độ kể từ năm 2021 đều là các công ty thuộc danh mục đầu tư của xổ số kiến thiết miền trung hôm nay Vision Funds, khẳng định vị thế dẫn đầu của chúng tôi trong khu vực Các thành công IPO khác tại Quỹ bao gồm Metsera và XtalPi, cả hai đều hoạt động tốt, được hỗ trợ bởi những câu chuyện cổ phiếu hấp dẫn

Về mặt M&A, việc Google mua lại công ty Wiz trong danh mục đầu tư của chúng tôi, công ty lớn nhất trong lịch sử an ninh mạng, dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cao sau khi hoàn tất Chúng tôi cũng đã rút hoàn toàn vị thế của xổ số kiến thiết miền trung hôm nay Vision Fund 1 trong DoorDash, biến nó thành tài sản hoạt động tốt nhất của Quỹ cho đến nay với khoản lãi đầu tư là 7,3 tỷ USD

Kết quả hoạt động mạnh mẽ của chúng tôi trong năm tài chính 2024 xác nhận chiến lược thực thi của chúng tôi bằng cả kỷ luật và chủ nghĩa cơ hội Khi tình trạng bất ổn ngày càng gia tăng kéo dài sang năm 2025—bằng chứng là hoạt động yếu kém của “Bộ bảy vĩ đại” và sự sụt giảm hai con số của chỉ số Nasdaq trong quý 1 của năm dương lịch—sự cân bằng này càng trở nên quan trọng hơn Khả năng hoàn vốn đã được chứng minh của chúng tôi qua các chu kỳ thị trường đã làm tăng thêm niềm tin đối với LP của chúng tôi và tái khẳng định cam kết lâu dài của chúng tôi trong việc tạo ra giá trị

Nhìn về phía trước, chúng tôi tiếp tục hoạt động với tinh thần thực dụng, kỷ luật và tập trung rõ ràng vào các nguyên tắc cơ bản Chúng tôi đang hợp tác chặt chẽ với các công ty trong danh mục đầu tư của mình để thúc đẩy các nguyên tắc này trong hoạt động kinh doanh của họ—97% theo giá trị hợp lý hiện có thời gian lưu chuyển tiền mặt từ 12 tháng trở lên và 78% có dòng tiền tự do dương hoặc có đủ tiền mặt để đạt được lợi nhuận Cách tiếp cận này áp dụng như nhau cho các khoản nắm giữ hiện tại và các khoản đầu tư trong tương lai, được thúc đẩy bởi sự tập trung kiên định của chúng tôi vào việc tạo ra giá trị lâu dài

Cũng giống như Internet đã định hình lại nền kinh tế toàn cầu, chúng tôi tin rằng AI sẽ định nghĩa lại thế giới như chúng ta biết Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của cuộc cách mạng AI và lịch sử đã chỉ ra rằng mặc dù chu kỳ thị trường lên xuống thì những điểm uốn công nghệ vẫn tồn tại Sứ mệnh của chúng tôi vẫn như cũ: xác định và đầu tư vào những công nghệ mang tính biến đổi sẽ định hình tương lai Chúng tôi mong muốn tiếp tục đà phát triển trong năm tài chính 2025